Eksklusivt: SoftBank i samtaler om å kjøpe Vision Funds 25 % eierandel i Arm
NEW YORK, 13. august (Reuters) – SoftBank Group Corp (9984.T) er i samtaler om å kjøpe 25 % eierandelen i Arm Ltd det ikke eier direkte fra Vision Fund 1 (VF1), et investeringsfond på 100 milliarder dollar det samlet inn i 2017, ifølge folk som er kjent med saken, kan potensielt levere en gevinst for investorer som har ventet i årevis på sterk avkastning.
Diskusjonene kommer ettersom SoftBank, som i dag eier 75 % av Arm, forbereder seg på å notere brikkedesigneren på Nasdaq neste måned til en verdi på 60 til 70 milliarder dollar.
Hvis forhandlingene fører til en avtale, vil den japanske teknologiinvestoren levere en stor, umiddelbar uventing til VF1-investorer, inkludert Saudi-Arabias offentlige investeringsfond og Abu Dhabis Mubadala. De pleiet tap etter at mange av SoftBanks veddemål på startups som arbeidsplassleverandøren WeWork Inc (WE.N) og samkjøringsfirmaet Didi Global (92Sy.MU) ble dårligere.
Alternativet – å la VF1 selge sine Arm-aksjer i aksjemarkedet over tid etter børsnoteringen – vil typisk ta minst ett til to år gitt størrelsen på eierandelen. Det vil også være mer risikabelt for fondets investorer siden det er mulig at Arms aksjer kan falle etter børsnoteringen.
VF1 kom tilbake til lønnsomhet i det siste kvartalet takket være investorers begeistring rundt kunstig intelligens som øker verdien av noen av oppstartene de investerte i. Likevel forhindret de tidligere tapene SoftBank i å sikre eksterne investorer for Vision Fund 2 (VF2), hvis kapital på 56 milliarder dollar kom fra det japanske firmaet og dets ledelse, inkludert administrerende direktør Masayoshi Son.
En stor vindfall for VF1-investorer kan øke SoftBanks sjanser til å ta dem for kapital igjen i fremtiden, selv om SoftBank foreløpig ikke har noen planer om å gjøre det, ifølge kildene.
Son, som har ansatt investeringsbanken Raine Group for å gi SoftBank råd om forhandlingene, har trukket seg fra VF1s overveielser om saken slik at fondet tar en beslutning uavhengig i investorenes interesse, sa kildene.
VF1s investeringskomité og SoftBanks investeringsrådgivning, med deltagelse av representanter for fondinvestorer, håndterer forhandlingene, la en av kildene til.
Den nøyaktige verdsettelsen for Arm som de to sidene diskuterer for transaksjonen deres kunne ikke læres, og kildene advarte om at det er mulig at ingen avtale vil bli oppnådd.
Hvis en avtale inngås, vil SoftBank selge færre Arm-aksjer i børsnoteringen og vil sannsynligvis beholde en eierandel på mellom 85 % og 90 %, ifølge kildene, som ba om anonymitet fordi forhandlingene er konfidensielle.
SoftBank, VF1 og Arm nektet å kommentere. Raine svarte ikke umiddelbart på forespørsler om kommentar.
HJØRNESTEINVESTORER
Arms børsnotering ville være en velsignelse ikke bare for VF1, men også for SoftBank, som rapporterte sitt tredje kvartalstap på rad forrige uke. Det ble rammet av fall i verdivurderingen av store eierandeler som det kinesiske e-handelsfirmaet Alibaba Group (9988.HK), det tyske telekommunikasjonsselskapet Deutsche Telekom (DTEGn.DE) og det amerikanske trådløse operatøren T-Mobile US (TMUS.O).
SoftBank, som tok Arm private for 32 milliarder dollar i 2016, solgte en eierandel på 25 % i selskapet til VF1 for 8 milliarder dollar i 2017. SoftBank har også vært i samtaler med flere teknologiselskaper om å ta dem med som hjørnesteinsinvestorer i Arm foran sine IPO, inkludert Amazon.com Inc (AMZN.O), har Reuters rapportert.
SoftBank sa forrige uke at VF1 leverte en gevinst på 12,4 milliarder dollar på investeringer på 89,6 milliarder dollar, mens VF2 hadde et tap på 18,6 milliarder dollar på investeringer på 51,8 milliarder dollar.
Investeringsgiganten har vært i «forsvarsmodus» siden mai 2022 etter at teknologiverdier krasjet midt i renteoppgang og økonomisk usikkerhet. Men i juni sa Son at han planlegger å gå over til “fornærmende”-modus midt i spenning over fremskritt innen kunstig intelligens.
SoftBank begynte forberedelsene til en børsnotering av Arm etter at en avtale om å selge selskapet til Nvidia Corp (NVDA.O) for 40 milliarder dollar kollapset i fjor på grunn av innvendinger fra amerikanske og europeiske antitrustregulatorer.
Arm har vurdert et tilbud på opptil 10 milliarder dollar for børsnoteringen. Planene om å offentliggjøres kommer etter hvert som det amerikanske børsnoteringsmarkedet viser tegn til bedring etter en tørre periode som varte i halvannet år, ettersom store selskaper inkludert dagligvareleveringstjenesten Instacart og markedsføringsautomatiseringsfirmaet Klaviyo Inc gjør seg klare til å børsnoteres i New York.
Tidligere i år avviste Arm en kampanje fra den britiske regjeringen for å børsnotere sine aksjer i London og sa at de ville gjennomføre en børsnotering på en amerikansk børs.
Arms virksomhet har klart seg bedre enn den bredere brikkeindustrien fordi den lisensierer design i stedet for å betale for å lage prosesseringssystemer selv. Teknologien har blitt allestedsnærværende i smarttelefoner og datasentre, og leverer lukrative royaltybetalinger. Likevel har etterspørselen etter smarttelefoner svekket seg i det siste, og tynget Arms inntjening.
I en demonstrasjon av Arms betydning for investeringsporteføljen, ba SoftBank i april Arm-sjef Rene Haas om å bli med i styret.
Rapportering av Echo Wang og Anirban Sen i New York; Redigering av Greg Roumeliotis, Mark Porter og Diane Craft
Våre standarder: Thomson Reuters Trust Principles.
Ekko Wang
Anirban Sen